2月份，國內小麥主產(chǎn)區行情穩中趨弱，“春節旺季”泡沫破滅，市場(chǎng)供應壓力和需求不振雙疊加，造成多年來(lái)罕見(jiàn)的低迷市場(chǎng)態(tài)勢。主產(chǎn)區冬小麥長(cháng)勢良好，不少地區進(jìn)入返青期，苗情為近年來(lái)較好的一年。

　　春節旺季不旺

　　2月份，國內小麥主產(chǎn)區行情維持平穩，完全沒(méi)有往年春節前后紅火的場(chǎng)面。

　　分析來(lái)看，2月份市場(chǎng)弱勢平穩的主要原因有三：一是不少企業(yè)在春節前期的開(kāi)機率明顯降低，而春節過(guò)后又推遲了開(kāi)工期，減輕了市場(chǎng)需求壓力；二是市場(chǎng)重點(diǎn)消化1月份及春節前期成交的政策性小麥，由于受到交款及出庫時(shí)間限制，市場(chǎng)供應壓力相對較大；三是對后期市場(chǎng)預期不佳，企業(yè)多減少原糧及成品糧庫存，持幣過(guò)節。

　　不可否認，2015年春節前后的市場(chǎng)行情是近年來(lái)最為低迷的一年，疲弱的宏觀(guān)經(jīng)濟運行態(tài)勢對市場(chǎng)消費產(chǎn)生了深刻的影響，小麥、面粉整個(gè)產(chǎn)業(yè)遭受到明顯的打擊。各種跡象表明，這種影響還僅僅只是開(kāi)始。

　　交易量?jì)r(jià)齊減

　　2月份，因春節長(cháng)假原因，月內僅投放臨儲小麥2次，周均投放量92.2萬(wàn)噸，較上月減少17.3萬(wàn)噸；周均成交25.3萬(wàn)噸，較上月減少37.7萬(wàn)噸；周均成交均價(jià)2456.03元/噸，較上月減少113.36元/噸。

　　2月的臨儲小麥投放成交量和成交均價(jià)較上月均有明顯減少，主要原因是1月的專(zhuān)場(chǎng)交易在一定程度上填補了市場(chǎng)需求空缺，同時(shí)，1月的專(zhuān)場(chǎng)交易大幅提高了交易底價(jià)。春節前的兩次交易均以較低的成交量和成交價(jià)結束，說(shuō)明企業(yè)對于年后市場(chǎng)并不看好，過(guò)去是盡可能儲備原糧，防止節后漲價(jià)，而今年則正好相反。

　　小麥長(cháng)勢良好

　　2月份，我國冬小麥生長(cháng)主要處在越冬-返青期。其中，西北、華北、黃淮大部處于越冬期；新疆南部、西北地區東南部、華北和黃淮部分地區進(jìn)入返青期。江淮大部冬小麥處于分蘗期；江漢南部、西南地區大部冬小麥進(jìn)入拔節期。

　　據中央氣象臺網(wǎng)站信息，2月份，冬麥區大部出現較明顯雨雪天氣，其中，華北中部、黃淮中東部地降水量5~25毫米，相當于澆灌了一次返青水，土壤水分得到明顯補充，利于小麥后期安全越冬和返青生長(cháng)。但受氣溫持續偏高的影響，西北地區東南部、華北西南部和東部、黃淮南部和東部部分地區冬小麥返青期較常年提前3~7天。

　　進(jìn)口小麥減少

　　據中國海關(guān)總署數據，2015年1月份我國進(jìn)口小麥7.4萬(wàn)噸，同比減少65.2萬(wàn)噸，較上年12月份增加2.64萬(wàn)噸；進(jìn)口均價(jià)327.16美元/噸，同比略增7.8美元，環(huán)比略減3.36美元。

　　國際方面，根據美農業(yè)部2月份發(fā)布的供需報告，2014/2015年度全球小麥期末庫存再次上調，至1.9785億噸，較上月預估值上調185萬(wàn)噸。國際谷物理事會(huì )將2014/2015年度全球小麥收成預估上調200萬(wàn)噸，至7.19億噸，但預計2015/2016年度收成將降至7.05億噸。

　　后期利空主導

　　即將進(jìn)入3月份，購銷(xiāo)活動(dòng)逐步全面開(kāi)展，但市場(chǎng)供需狀況不容樂(lè )觀(guān)。

　　利空因素有：首先，前期成交的各類(lèi)政策性小麥將加快出庫進(jìn)度。其次，農民工返城集中度或弱于往年，進(jìn)而影響到春節長(cháng)假結束后的集團消費總量。第三，進(jìn)入3月份各類(lèi)儲備輪換陸續開(kāi)展，盡管數量有限，但滿(mǎn)足區域性需求應該問(wèn)題不大，在總體消費量難以顯著(zhù)擴大的同時(shí)，有限數量的市場(chǎng)供給就能夠對行情形成抑制作用。

　　綜上所述，春節過(guò)后國內小麥市場(chǎng)將面臨較為嚴峻的形勢，宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣加之面粉行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，將直接導致行業(yè)洗牌進(jìn)程加快。進(jìn)入3月份，短暫的需求高峰或將提振一下低迷的市場(chǎng)氣氛，但很快就會(huì )受到全面的供給打壓。