公告信息：
美亞光電,光電檢測分級設備領軍企業 美亞光電是國內專業從事光電檢測與分級專用設備及其應用軟件研發、生產和銷售的高新技術企業,其產品包括大米色選機、雜糧色選機、茶葉色選機、X 射線檢測機和牙科CBCT 機,公司已形成年產3000 多臺各類光電檢測與分級專用設備的生產能力,是國內大米色選機的龍頭企業,國內第一品牌。
傳統色選機市場,保持穩定增長 大米色選機作為公司龍頭產品,市場份額約占30%,未來保持8%左右增長;雜糧、茶葉色選機作為大米色選機產品的自然延伸,具有定制化特點,依靠公司強大的研發實力,未來將分別保持30%、20%左右的增長。
X 光輪胎檢測機、牙科CBCT 機進口替代可期 公司著力推廣單臺價值量大的輪胎檢測機,實現進口替代。在子午線輪胎未來幾年實現100%檢測率的過程中,公司已占得市場先機,我們預計公司輪胎X 光檢測機的銷售收入將超過5000 萬元。公司切入醫療器械市場,一開始即走高端路線,其研制的CBCT 是替代進口,填補國內空白的產品,在藍海市場中,公司更能快速成長,我們預計牙科CBCT 機未來2 年內銷售收入將突破1 億元。
技術驅動加產品擴張構筑公司成長基石 公司的成功主要源于產品的技術和市場兩大屬性。技術屬性:公司以可見光領域的色選機起家,產品線逐步擴展到不可見光的X 光檢測機,進一步延伸到牙科CBCT 機。
其核心技術都在于對圖像傳感器采集到的數據進行處理,通過核心的軟件算法,對圖像進行處理、識別、重建,其核心內容基本相似,看似產品線跨度大,實則技術具有相似性,可以在研發人員中實現共享。市場屬性:公司從事的色選機、輪胎X 光檢測機以及牙科CBCT 機,在以公司為代表的國內企業實現國產化之前,國內市場均由外資產品把持,價格相對昂貴,市場緩慢增長,在公司等內資企業國產化之后,價格大幅降低,實現替代進口,市場空間迅速增長。產品的市場拓展核心在于實現進口替代。
給予“強烈推薦”投資評級 預計公司在2013、2014、2015 年EPS分別為0.80 元、0.97 元、1.21 元,動態市盈率分別為38 倍、32 倍、25倍,估值相對合理?？紤]到公司未來產品線擴充帶給公司的增長空間較大,給予公司“強烈推薦”投資評級。
股價催化因素 公司X 光檢測機、牙科CBCT 機拓展順利。
風險提示 公司新產品拓展困難,牙科CBCT 機拓展緩慢,競爭加劇導致毛利率下滑
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美亞光電:產品線擴張打造光電識別領域的冠軍
來源：環球糧機網發布時間：2015-08-22 22:27:35
