7月中旬以來(lái)，國內玉米市場(chǎng)購銷(xiāo)相對低迷，市場(chǎng)行情延續此前頹勢。其中：南北港口玉米價(jià)格繼續承壓，東北玉米購銷(xiāo)清淡，倒掛現象突出，華北產(chǎn)區玉米市場(chǎng)窄幅震蕩，黃淮地區存在輕度至中度農業(yè)干旱，目前對玉米長(cháng)勢影響暫有限。 具體分析如下：

　　市場(chǎng)表現

　　表現一：東北產(chǎn)區玉米價(jià)格相對平穩。7月中旬以來(lái)，東北產(chǎn)區玉米市場(chǎng)購銷(xiāo)清淡，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市特征趨于明顯，玉米價(jià)格相對平穩。截止7月12日，吉林長(cháng)春地區玉米行情低迷，糧庫出貨2300元/噸，優(yōu)質(zhì)玉米，低品質(zhì)玉米價(jià)格偏低，現已難以運至港口。吉林德惠地區玉米市場(chǎng)承壓，部分貿易商開(kāi)始虧本拋售，糧庫優(yōu)質(zhì)玉米出庫2250-2270元/噸，周比下跌20元/噸，含浮霉5%，部分糧商前期收購2300元/噸，糧點(diǎn)一等玉米少量收購2260元/噸，14%水分。遼寧昌圖地區玉米市場(chǎng)購銷(xiāo)清淡，少量糧庫出貨2300元/噸，多數飼料企業(yè)庫存充裕，只需要少量補庫即可。另悉，目前當地玉米長(cháng)勢良好，前期低溫有少量毀苗情況。

　　表現二：華北產(chǎn)區玉米價(jià)格漲跌互現。7月中旬以來(lái)，華北產(chǎn)區玉米價(jià)格漲跌互現。截止7月12日，山東深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格穩中上揚，壽光金玉米掛牌2386元/噸，較上周提價(jià)10元/噸；恒仁工貿掛牌2390元/噸，水分14%起扣，起步扣1，較上周下跌10元/噸。河北保定地區玉米價(jià)格承壓，優(yōu)質(zhì)糧源裝車(chē)2240-2260元/噸，霉變2%以?xún)?，主要銷(xiāo)往山東和河北境內，禽料糧，較昨日持平。目前當地玉米一尺多高，輕微干旱，人工灌溉防旱。

　　表現三：南北港口玉米價(jià)格倒持嚴重。7月份以來(lái)，南北港口玉米價(jià)格持續倒掛。截止7月12日，截止目前，東北港口玉米市場(chǎng)價(jià)格繼續承壓，錦州港口基本停收，散糧收購2270-2300元/噸，14.5%水分以?xún)?，二等，理論平?350-2370元/噸，主流品質(zhì)2%霉變，15%水分；鲅魚(yú)圈港口玉米收購2290-2310元/噸，3%霉變，14.5-15%水分，二等，理論平艙2350-2360元/噸；大連港口主流平艙2360元/噸，3%霉變以?xún)?，幾乎無(wú)糧到港。廣東港口玉米價(jià)格維穩，港口14%水分優(yōu)質(zhì)玉米報價(jià)在2390-2410元/噸，偏高2450元/噸，普通品質(zhì)玉米2350-2370元/噸，優(yōu)質(zhì)玉米主流車(chē)提報價(jià)2370-2420元/噸，小港集裝箱到貨2400-2460元/噸。以當前北方港口玉米平倉價(jià)格計算，運至廣東后加上港雜等費用，交貨成本約2450-2470元/噸，明顯高于當前廣東港口玉米價(jià)格，意味著(zhù)南北方港口玉米內貿理論虧損60元/噸，幅度較上周擴大20元/噸。

　　影響因素

　　因素一：玉米拍賣(mài)成交結果如期慘淡。上周（7月9日-10日）我國臨儲玉米開(kāi)拍，成交結果如期慘淡。其中：7月9日，我國計劃拍賣(mài)臨儲玉米303.58萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.99萬(wàn)噸，成交率0.33%。其中進(jìn)口玉米計劃銷(xiāo)售5萬(wàn)噸，全部流拍?？缡∫茙煊衩子媱濅N(xiāo)售29.07萬(wàn)噸，已經(jīng)連續12周流拍。東北臨儲玉米計劃銷(xiāo)售269.5萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.99萬(wàn)噸，成交率0.37%，成交均價(jià)2318元/噸。7月10日，黑龍江省計劃銷(xiāo)售玉米2293116噸，實(shí)際成交58268噸，成交率2.54%。同時(shí)，由于東北新季臨儲玉米收購討論熱烈，各方建言均利空新作玉米市場(chǎng)（如降低臨儲收購價(jià)、限制進(jìn)口、打擊肉品走私、補貼深加工企業(yè)以及北糧南運補貼等等），連盤(pán)1601合約期價(jià)再現大幅下挫，對于政策未知的恐慌再度占據上風(fēng)。

　　因素二：南北港口玉米價(jià)格倒掛嚴重。通常情況下，南北港口玉米價(jià)格“倒掛”、東北產(chǎn)區至港口價(jià)格“倒掛”意味著(zhù)糧商無(wú)利可圖，糧食流動(dòng)速度放緩。今年，在前期東北臨儲收購提振糧價(jià)、后期南方進(jìn)口谷物大肆進(jìn)口和飼料消費遲遲不見(jiàn)起色的綜合影響下，國內市場(chǎng)長(cháng)期存在“倒掛”現象。隨著(zhù)傳統的“青黃不接”的季節來(lái)臨，北方產(chǎn)區消費持續疲弱，特別是今年?yáng)|北新季玉米國家收購政策的不確定性隱憂(yōu)在加大，不少業(yè)內人士開(kāi)始對北方港口近360萬(wàn)噸龐大庫存在未來(lái)2-3個(gè)月能否順利消化表示擔憂(yōu)，進(jìn)而出現些許拋售情緒。

　　據跟蹤數據顯示，截止到7月上旬，由于國內玉米市場(chǎng)需求持續低迷，“倒掛”程度加深，已達到歷史極值，而2014年出現這一現象的主要原因是政府一度給予北糧南運補貼（今年并沒(méi)有）。由此可見(jiàn)，中間商利潤已急劇縮水，市場(chǎng)看空氣氛濃重，北方產(chǎn)區部分糧商不得不出現虧本出貨的情況。

　　事實(shí)上，自今年臨儲玉米大量收購以來(lái)，東北產(chǎn)區玉米至北方港口已時(shí)常出現“倒掛”現象，這意味著(zhù)東北產(chǎn)區玉米糧商外運糧食難以獲利。然而，由于今年一季度至二季度前期市場(chǎng)對于臨儲玉米托起夏季玉米價(jià)格信心滿(mǎn)滿(mǎn)，部分糧商批量囤積糧源、東北農戶(hù)持糧待漲的情況的較上年突出，為此，在東北產(chǎn)區至北方港口持續倒掛，下游消費維持弱勢的情況下，產(chǎn)區部分糧商開(kāi)始出現拋售情緒，甚至有小幅虧損出貨的情況。例如，吉林德惠地區前期二等糧源收購2300元/噸成本計算，現部分糧商出庫價(jià)格已降至2280-2300元/噸。

　　因素三：進(jìn)口玉米及其替代品仍持續到港。據了解，目前除南方港口外，東北地區已經(jīng)至少2船烏克蘭玉米到貨，華北地區使用進(jìn)口雜糧替代玉米的企業(yè)也不斷增加。此前一度停滯的美國玉米進(jìn)口也有所恢復，5月以來(lái)已經(jīng)有4船美國玉米發(fā)往我國。在此情況下，主產(chǎn)區玉米價(jià)格上漲受限，南方港口玉米價(jià)格持續走軟，進(jìn)而壓制北方港口玉米價(jià)格。

　　因素四：北方警惕夏季玉米“卡脖旱”。自去年5月份開(kāi)始，給東北帶來(lái)夏季低溫、華北高溫干旱的厄爾尼諾天氣再度形成，而進(jìn)入7月份以后氣象變化也大有沿著(zhù)歷史軌跡運行的趨勢。

　　上周開(kāi)始，東北、華北、西北東部一帶的炎熱天氣就開(kāi)始逐步發(fā)展，其中，東北大部地區白天的最高氣溫都已經(jīng)升到了30度以上；河北中部、山東半島北部等地部分地區存在輕至中度農業(yè)干旱，而未來(lái)溫高且雨少的情況可能會(huì )加劇上述地區土壤失墑，在華北中南部、山東半島北部一帶的旱情可能持續發(fā)展，直至16日前后才能夠得以緩解。

　　從作物生長(cháng)進(jìn)度來(lái)看，目前北方春玉米大多處于拔節期，華北夏玉米也即將進(jìn)入拔節階段，后者尤需做好防御玉米孕穗期遭遇“卡脖旱”的工作，尤其是一些灌溉設施落后的地區。據悉，目前河北、山東等地農戶(hù)已開(kāi)始進(jìn)行人工灌溉已緩解旱情，暫時(shí)對玉米長(cháng)勢不利影響有限。

　　后市預測

　　如果說(shuō)，上周股市絕地反攻令廣大股民信心有所復蘇的話(huà)，那么，當前國內玉米市場(chǎng)則是另一番景象。在現階段臨儲玉米拍賣(mài)遲緩運行，終端消費持續低迷，市場(chǎng)對新作玉米政策偏空的預判下，玉米市場(chǎng)恐延續弱勢運行態(tài)勢。當然，價(jià)格“倒掛”以及臺風(fēng)“蓮花”、“燦鴻”相繼來(lái)襲，延遲沿海部分地區玉米到貨減少可能導致局部地區出現反彈，但今年夏季玉米市場(chǎng)回暖、翹尾行情勢必大大延遲甚至被“吞噬”。  
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