公告信息：
菜油供應預期減少
去年10月至今年3月，政府持續進(jìn)行臨儲菜油拍賣(mài)，向市場(chǎng)釋放了200多萬(wàn)噸的菜油庫存，但經(jīng)過(guò)數月消耗，目前仍有一部分滯留在經(jīng)銷(xiāo)商倉庫，市場(chǎng)菜油庫存居于近幾年高位。截至8月18日當周，華東地區油廠(chǎng)菜油庫存為38.88萬(wàn)噸，較去年同期的19.7萬(wàn)噸增加近一倍。
但另一方面，未來(lái)菜油供應并不樂(lè )觀(guān)。首先，國產(chǎn)夏收油菜籽經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的消耗，目前農民手中的剩余菜籽已近枯竭。其次，后幾個(gè)月油菜籽進(jìn)口量將趨于下降。由于我國油菜籽主要進(jìn)口來(lái)源國加拿大的油菜籽目前正處于青黃不接期，因此我國油菜籽進(jìn)口量降低。據監測，8月預期到港量為30.9萬(wàn)噸，9月預計為48萬(wàn)噸，大大低于上半年單月50萬(wàn)噸左右的水平。再次，目前港口油廠(chǎng)油菜籽庫存偏低。據監測，截至8月18日，沿海港口油廠(chǎng)油菜籽庫存下降至47.7萬(wàn)噸，周環(huán)比下降3.6萬(wàn)噸，比去年同期的56.9萬(wàn)噸下降16.17%。其中，兩廣及福建地區油菜籽庫存降至35.6萬(wàn)噸，為近四年來(lái)同期最低水平。最后，今年菜油拋儲將不再進(jìn)行。所剩不多的臨儲菜油轉成國儲菜油的概率較大。
菜油需求趨于增加
由于潛在需求較好，菜油成為目前市場(chǎng)上最看好的油脂品種。首先，短期看，大中專(zhuān)院校開(kāi)學(xué)在即，集團消費量增加，會(huì )提振菜油消費。其次，下半年節日較多，小包裝油消費量趨升，油廠(chǎng)為小包裝油生產(chǎn)開(kāi)始備貨。除此之外，豆油庫存高企，美豆豐產(chǎn)概率較大，豆油棕櫚油比價(jià)偏高，棕櫚油性?xún)r(jià)比較低，市場(chǎng)對豆油、棕櫚油看漲興趣較低，關(guān)注重點(diǎn)集中在菜油上。
同時(shí)，加、澳油菜籽或減產(chǎn)。德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》上周發(fā)布報告稱(chēng)，由于澳大利亞和加拿大干旱可能造成油菜籽嚴重受災，全球油菜籽市場(chǎng)局勢嚴峻。該機構預計，雖然今年加拿大油菜籽播種面積創(chuàng )下歷史最高紀錄，但由于主產(chǎn)區干旱少雨，單產(chǎn)很可能下降，加拿大油菜籽產(chǎn)量可能低于1800萬(wàn)噸，這將是三年來(lái)的最低水平。截至上月結束，加拿大頭號油菜籽產(chǎn)區薩斯喀徹溫省約70%的地區土壤墑情較差，而澳大利亞的干燥天氣同樣令人擔憂(yōu)。
美國生物柴油政策利多油脂
近期，美國貿易保護主義抬頭，以印尼等國對生物柴油出口企業(yè)施行出口退稅為由，擬對進(jìn)口自阿根廷和印尼的生物柴油征收高額關(guān)稅。周三，美國商務(wù)部初步提議對進(jìn)口自印尼和阿根廷生物柴油分別征收41.06%—68.28%、50.29%—64.17%的反補貼關(guān)稅，遠遠高于之前市場(chǎng)預期的30%—50%的稅率水平。按照該進(jìn)口關(guān)稅計算，阿根廷生柴出口至美國沒(méi)有利潤。這將導致美國生物柴油進(jìn)口量下降，從而提升美國自身的生物柴油產(chǎn)量。預計2017/2018年度生物柴油對美豆油的需求量將大幅增長(cháng)。
綜上所述，由于氣溫降低、節日較多，第四季度一般為油脂的消費旺季。且由于菜油供應相對偏緊，更容易成為油脂板塊領(lǐng)漲的“帶頭大哥”。操作上，可繼續擇回調低點(diǎn)介入做多。
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